受惠國策扶助 汽車股升勢延續
中國汽車年產量突破一千萬輛，成為繼美國及日本後全球第三個能夠達致此年產量的國家，一眾汽車股成為市場焦點。年初至今，汽車股備受資金追捧，其中吉利汽車(175.HK)及東風集團(489.HK)表現出眾，今年累計至今的升幅分別為458.1%及360.7%，遠高於恒指同期的表現。
根據中國汽車工業協會的資料顯示，10月份汽車銷量按年上升72.48%至122.63萬輛，銷量已連續8個月錄得100萬以上，今年1月至10月國內汽車累計銷量更達致1089.14萬輛，成為全球第一大汽車銷售市場。市場普遍預期中國2009年全年產銷將達致1300萬輛，較2008年增長逾三成。
中國汽車銷量顯著增長，主要是受惠於國家推出的刺激消費政策。2008年下半年金融危機於全球蔓延，國內汽車市場因而受到嚴重的衝擊，導致產量及銷量均出現負增長。鑒於汽車產業為國內經濟重要的支柱，涉及玻璃、有色金屬及鋼鐵等多個產業，故國務院於今年3月發布《汽車產業調整和振興規劃》以扶助汽車產業穩步發展，當中包括減征1.6升及以下低排量乘用車的購置稅及對農民購買1.3升及以下排量的客車給予財政補貼等多項政策措施。
受到國家政策的傾斜，國內汽車的市場結構出現明顯轉變，低排量乘用車的市場份額逐步擴大。今年首10個月1.6升及以下低排量乘用車銷售強勁，累計的銷量按年上升63.2%達致570.51萬輛，佔期內汽車銷售總量的52.4%，成為增長的主要動力。正因為市場的消費結構轉變，國內汽車生產商的焦點紛紛投放在低排量乘用車上，擴大產能以配合殷切的市場需求。
另一方面，為優化產業結構，《汽車產業調整和振興規劃》鼓勵一汽、東風、上汽、長安等國內大型汽車企業於全國範圍內實施兼併重組。透過兼併重組，形成2至3家產銷規模超過200萬輛的大型汽車企業集團，以及計劃將產銷規模佔市場份額90%以上的汽車企業集團數量減少至10家以內。最近，中國兵器裝備集團公司與中國航空工業集團公司簽署合作協議，將各自旗下的長安汽車集團及中航汽車合併。重組完成後，長安汽車將由現時150萬輛的年產能擴大至超過180萬輛。
內銷增長強勁，但汽車出口的情況至今仍未走出嚴冬。今年1月至10月汽車整體累計出口為24.86萬輛，按年銳減54.54%。為應對汽車出口大幅下滑的形勢，商務部、發改委、工業和信息化部、財政部、海關總署及質檢總局六部委於11月11日聯合發布《關於促進汽車產品出口持續健康發展的意見》，致力實現汽車及零部件出口從2009年到2011年每年達到10%的平均增長，並訂下戰略目標，於2020年中國汽車及零部件出口額佔全球汽車產品貿易總額的10%。
汽車產業為經濟重要的支柱，中國政府推出積極的國策以扶助行業的穩步發展。擴大內需以刺激汽車銷售顯著增長，行業重組有利優化產業結構，加上對國內汽車及零部件出口的扶助，三管齊下將為汽車股的升勢得以延續至明年，建議投資者可多加留意以生產低排量乘用車為主要業務及具有重組概念的汽車股。
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