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致富证劵一直致力于协助客户获取更好投资回报及提供更新、更有效的投资工具讯息。有鉴于市场发展，下列提供可换股债劵及不同类型之股票挂钩票据的投资信息给阁下参考。

教学简介

股票挂钩产品是其中一种衍生工具，而其投资回报是基于拟定的公式；投资者可利用此公式计算其回报。而这些产品可能比一般的认购及认沽期权会有更高的杠杆效应，从而产生可观的回报。股票挂钩产品普遍亦有提早赎回基制。另外，投资者可选择属意的回报及风险组合。

市场上有多种股票挂钩产品包括﹕

  • 可换股债劵
  • 高息票据
  • 可提早赎回高息票据
  • 股票累计期权
  • 区间累计债券


    • 相关资产包括﹕

  • 股票
  • 一蓝子股票
  • 指数


    • 投资者须注意若投资产品不涉及保本性质，若表现不如预期，投资者有机会损失本金或接收股票实货。而且，股票回报亦有机会多于股票挂钩产品。

    投资股票挂钩产品之优点
    有限度风险
     
    由于投资前，投资者已知其最大潜在风险﹔所以，他们可预期相关回报，并可自行计划投资组合。
    多元化股票供选择
     
    客户能选择适合的风险及回报组合。而且，相关的股票不限于香港股市，投资者可选择其他国家之股票。
    比直接投资成本较少
     
    投资者有机会以较优惠价钱购买相关股票
    高潜在回报
     
    利用期权及衍生产品，若股票比预期表现好，该产品之回报有机会比直接投资该股票为高。
    一手及二手市场供应
     
    一手市场指产品第一次发行之市场；而二手市场指已发行产品之市场。投资者可选择于一手或二手市场购买此类产品。

      投资结构性产品之注意事项

     
    最低投资金额
     
    一手市场之最低投资金额一般较二市场为高，而二手市场之投资金额可低至港元100,000。
    信贷风险
     
    由于股票挂钩产品只限于私人市场配售并不受存款保障计划保障，投资者需承担产品发行人及保证人之信贷风险。
    流动性风险
     
    二手市场未必有流动性，所以该买卖差价可能很大，投资者未必可于二手市场转售。
    持有时期
     
    投资者有机会持有该产品至到期日，而实际持有时期亦可能因为提早赎回而较指定持有时期为短。
      重要风险因素

     
    信贷因素﹕
     
    投资者需承担产品发行人及保证人之信贷风险
    市场风险﹕
     
    不同因素会影响股票挂钩产品之市场价值，包括利率、股价、波幅、汇率、股息及到期日。
    资本风险﹕
     
    有些产品不是保本的，若投资者希望于到期日前赎回产品，他们有机会取回少于投资成本。
    流动风险﹕
     
    有些产品不会于交易市场买卖或没有流通量，因此导致投资者与投资者之间难以买卖，投资者不能从交易员取得价格。
    对冲风险:
     
    投资产品之价格与市价取决于发行商的对冲交易，而此对冲亦会影晌市场情况。
    潜在利益冲突﹕
     
    一个或多过发行商之相关机构同时可以使用自己管理的帐户参与相关股票之交易，而这些交易可能会影响股价或产品价值。
     
    声明﹕

    本报告的作用纯粹为提供信息，并不应视为对本报告内提及的任何产品买卖或交易之专业推介、建议、邀请或要约。投资附带风险，投资者需注意投资项目之价值可升亦可跌，而过往之表现亦不一定反映未来之表现。投资者进行投资前请寻求独立之投资意见。致富证券在法律上均不负责任何人因使用本报告内数据而蒙受的任何直接或间接损失。如阁下对网页内容有任何疑问，请寻求独立的专业意见。