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致富證劵一直致力於協助客戶獲取更好投資回報及提供更新、更有效的投資工具訊息。有鑑於市場發展，下列提供可換股債劵及不同類型之股票掛鈎票據的投資資訊給閣下參考。

教學簡介

股票掛鈎產品是其中一種衍生工具，而其投資回報是基於擬定的公式；投資者可利用此公式計算其回報。而這些產品可能比一般的認購及認沽期權會有更高的槓桿效應，從而產生可觀的回報。股票掛鈎產品普遍亦有提早贖回基制。另外，投資者可選擇屬意的回報及風險組合。

市場上有多種股票掛鈎產品包括﹕

  • 可換股債劵
  • 高息票據
  • 可提早贖回高息票據
  • 股票累計期權
  • 區間累計債券


    • 相關資產包括﹕

  • 股票
  • 一藍子股票
  • 指數


    • 投資者須注意若投資產品不涉及保本性質，若表現不如預期，投資者有機會損失本金或接收股票實貨。而且，股票回報亦有機會多於股票掛鈎產品。

    投資股票掛鈎產品之優點
    有限度風險
     
    由於投資前，投資者已知其最大潛在風險﹔所以，他們可預期相關回報，並可自行計劃投資組合。
    多元化股票供選擇
     
    客戶能選擇適合的風險及回報組合。而且，相關的股票不限於香港股市，投資者可選擇其他國家之股票。
    比直接投資成本較少
     
    投資者有機會以較優惠價錢購買相關股票
    高潛在回報
     
    利用期權及衍生產品，若股票比預期表現好，該產品之回報有機會比直接投資該股票為高。
    一手及二手市場供應
     
    一手市場指產品第一次發行之市場；而二手市場指已發行產品之市場。投資者可選擇於一手或二手市場購買此類產品。
      投資結構性產品之注意事項

     
    最低投資金額
     
    一手市場之最低投資金額一般較二市場為高，而二手市場之投資金額可低至港元100,000。
    信貸風險
     
    由於股票掛鈎產品只限於私人市場配售並不受存款保障計劃保障，投資者需承擔產品發行人及保証人之信貸風險。
    流動性風險
     
    二手市場未必有流動性，所以該買賣差價可能很大，投資者未必可於二手市場轉售。
    持有時期
     
    投資者有機會持有該產品至到期日，而實際持有時期亦可能因為提早贖回而較指定持有時期為短。
      重要風險因素

     
    信貸因素﹕
     
    投資者需承擔產品發行人及保証人之信貸風險
    市場風險﹕
     
    不同因素會影響股票掛鈎產品之市場價值，包括利率、股價、波幅、匯率、股息及到期日。
    資本風險﹕
     
    有些產品不是保本的，若投資者希望於到期日前贖回產品，他們有機會取回少於投資成本。
    流動風險﹕
     
    有些產品不會於交易市場買賣或沒有流通量，因此導致投資者與投資者之間難以買賣，投資者不能從交易員取得價格。
    對沖風險:
     
    投資產品之價格與市價取決於發行商的對沖交易，而此對沖亦會影晌市場情況。
    潛在利益衝突﹕
     
    一個或多過發行商之相關機構同時可以使用自己管理的帳戶參與相關股票之交易，而這些交易可能會影響股價或產品價值。
     
    聲明﹕

    本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。如閣下對網頁內容有任何疑問，請尋求獨立的專業意見。