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美股推介﹕MSCI, Inc. (MSCI)2019年11月08日明晟公司(MSCI, Inc.)為一家投資組合分析工具和服務的提供商，服務包括﹕編製一系列股價指數；投資組合構建工具和風險管理服務；環境、社會和公司治理(ESG)研究；及房地產基準。
目標價：283.80美元 建議買入價：241.30美元 止蝕價：220.00美元 上日收市價：246.68美元元
公司概述 明晟公司(MSCI, Inc.)為一家投資組合分析工具和服務的提供商，協助投資者更了解風險和回報的驅動因素，並更有效地建立投資組合以實現其投資目標。集團提供的服務包括﹕編製一系列股價指數；投資組合構建工具和風險管理服務；環境、社會和公司治理(ESG)研究；及房地產基準。 明晟公司的收入主要分為指數分部、分析分部及其他。當中，前者佔比最高，截至今年9月30日止季度佔集團的總收入的60.2%；分析分部佔31.4%。而指數分部亦主要分為訂閱收入及基於資產規模的收費收入。
投資焦點 明晟公司的收費收入受惠於現時被動式基金投資的趨勢。根據波士頓聯儲銀行於上年8月所發表的報告，美國互惠基金(MF)及交易所買賣基金(ETF)的資產管理規模(AUM)中，以被動式投資的佔比由1995年的3%增加至2005年的14%，2017年該比率更增加至37%，可見這類投資模式逐漸取代主動式投資產品。而這個投資趨勢，有助集團擴大基於資產規模的收費。截至今年9月30日止季度，MSCI指數掛鉤ETF的平均AUM按年增長了7.3%至8,109億美元，帶動集團基於資產收費的指數部門收入增長，當季按年增長了17.1%。未來該AUM的潛在增長空間，相信會是來自中國、印度等滲透度甚低的新興市場。據世界銀行的數據，於2017年，中國及印度的互惠基金資產佔GDP的百分比分別為13.8%及10.8%，遠遠少過美國的118.9%，意味著集團仍有不少空間增加基於MSCI指數掛鉤產品的收費收入。 集團業務另一個亮點，相信是其與ESG相關的產品。現時越來越多投資者重視社會責任投資，國際資產管理公司，亦漸漸願意在投資組合中，融入ESG觀點，投放資源進行有關調查。不過，部份認為缺乏建立高質量指標能力仍是將ESG納入主流投資的最大障礙。而集團提供ESG分析服務及相應指數產品，正好為這趨勢定位。而截至2019年9月30日止季度，來自持續訂閱ESG產品的營運收入按年增長了22.7%。相信未來數年，該領域可繼續為集團收入帶來增長動力。
MSCI, Inc. (MSCI)日線走勢圖
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