是日焦點

料港股排除萬難 守穩二萬二

俄烏戰火連綿，而北約向東歐多國增兵，更令市場膽戰心搖。尤其，北約峰會舉行在即，會上將商討禁止進口俄羅斯能源，國際油價抽高，通脹壓力再惹人熱議，甚至開始憂慮美國滯脹風險。昨晚投資者人心散亂，美股三大指數均錄得超過一個百分點跌幅。

國際政局的變卦，加上重磅藍籌騰訊(700.HK)ADR績後股價偏軟，料恒指開市時表垷較為偏弱。不過，考慮到其他藍籌如藥企績後股價表現勢不可當，同時不少藍籌陸續回購股份，為其股價增添了向上動力，再加上港股股民、北水等近日出現趁低入市的跡象，料恒指未言看淡，最終或可克服萬難，守穩二萬二水平。今日繼續留意中國人壽(2628.HK)、華潤啤酒(291.HK)等業績。

騰訊最新業績遜預期 今年下半年料回復較快增長

騰訊(700.HK)公布去年第四季及全年業績，無論收入及Non-IFRS盈利都較我們的預期為差，但未至於太過意外。雖然去年第四季整體收入按年仍有8%增長至人民幣1,442億元，但Non-IFRS盈利按年卻大幅下降25%至人民幣249億元。主要原因是騰訊去年第一季表示會把2021年的部分利潤增量投資於新的機會，包括延遲視頻號的商業化時間，但視頻號的服務器與頻寬成本卻大幅增加；對雲計算專業人才和運營的持續投入等，令集團第四季的Non-IFRS盈利率由24.8%大幅跌至僅17.3%。

從各分部看，去年第四季集團本土市場遊戲收入增長只有1%至人民幣296億元，原因為集團對本土市場遊戲採取了一系列完備的未成年人保護措施，而此直接地（未成年人消費減少）及間接地（研發資源專注於新措施的實行）影響收入增長。未成年人保護措施於去年9月1日施行，去年頭9個月遊戲收入未受影響，因高基數效應，今年上半年本土市場遊戲收入按年增長不宜樂觀。反觀國際市場遊戲收入按年增長34%至人民幣132億元，表現強勁，已經佔遊戲收入的30.8%，符合我們對騰訊遊戲國際化的預期。同期，社交網絡收入按年僅增長4%至人民幣291億元。網絡廣告業務收入按年更下跌13%至人民幣215億元，主要因為教育、遊戲及互聯網服務等行業的廣告需求疲軟。集團們預期廣告業務可於今年後期恢復增長。金融科技及企業服務業務第四季收入按年仍維持較快增長，達到增長25%至人民幣480億元，主要反映了商業支付金額的增加。

由於政策影響放緩及集團逐步適應新環境，料今年下半年騰訊收入及盈利都會回復較快增長。

海底撈全年巨虧41億人幣

海底撈(6862.HK)公布，去年度業績，收入411.12億元人民幣，按年大加43.7%，但盈轉虧，錄得大額虧損41.63億元人民幣，相對上一年度純利3.09億元人民幣，每股虧損78分，不派末期息。

集團大額虧損主要為期內餐廳經營業績的下滑以及管理層永久及暫時關閉若干餐廳的戰略決定，集團於2021年產生重大出售物業、廠房及設備及其他無形資產虧損以及終止租賃淨收益、多項資產減值及預期信貸虧損，合共約36.5億元人民幣。

年內，海底撈餐廳總體平均翻檯率3次/天，下降0.5次/天，同店整體翻檯率由3.8次/天降至3.5次/天；由於客均點餐量變化等原因，顧客人均消費由110.1元人民幣下降至104.7元人民幣。

去年底止，海底撈全球門店網絡1,443家，年內新開業421家，關閉276家。

中移動去年盈利增百分之八 末期息按年大增近四成

中移動(941.HK) 公布，截至去年12月底止，全年股東應佔盈利按年增7.7%至1,161.48億元人民幣，每股盈利為5.67元人民幣。集團擬派末期息每股2.43港元，按年增38%，連同已派發的中期息每股1.63港元，全年共派股息每股4.06港元，按年增23.4%，派息比率達60%。

期內，集團營運收入按年增10.4%至8,482.58億元人民幣，當中通信服務收入按年增8.0%至7,514億元人民幣。集團表示，數字化轉型收入按年增26.3%至1,594億元人民幣，對通信服務收入增量貢獻達59.5%，是推動收入增長的第一驅動力。

另外，集團表示今年整體的資本開支預算為1,852億元人民幣，當中1,100億元人民幣將用於5G建設的投資，預計截至今年年底，建成5G基站將達110萬個。

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