美股介紹：PepsiCo (PEP.US)

【公司簡介】

●PepsiCo成立於1965年，是由百事公司(Pepsi-Cola)以及Frito-Lay兩間公司合併而成。公司經營廣泛的產品組合，包括碳酸飲料、果汁、零食、穀物食品，以至運動飲料等等。

●當中核心產品自然是碳酸飲料，旗下主要產品為百事可樂，以及七喜。公司是全球碳酸飲料市場的主要參與者之一，市佔率僅次於可口可樂(KO.US)，根據網絡資料顯示，百事可能在碳酸飲料市場的市佔率大約為20%。

●除了百事可樂外，公司旗下亦經營很多全球知名的品牌，例如著名薯片品牌利士(Lay’s)、墨西哥玉米片品牌Doritos、知名的穀物食品品牌桂格(Quaker Oats)，以及運動飲料品牌佳得樂(Gatorade)。

●除了自營品牌之外，PepsiCo亦有與其他知名品牌合作，例如與星巴克(SBUX.US)合作即飲(Ready-to-Drink, RTD)咖啡業務，當中包括有名的星冰樂(Frappuccino)咖啡飲料。另外，公司亦與立頓(Lipton)合作隨物冰茶系列(on-the-go iced tea drinking)。

【業績及營運表現】

●公司2024年首季業績表現理想，收入及經調整每股盈利表現均優於市場預期。當中收入按年增2.3%至182.50億美元，高於市場預期的約180億美元。而經調整每股盈利為1.61美元，亦高於市場預期的1.52美元。

●受桂格產品疑因受沙門氏菌污染而需要回收的事件影響，拖累其銷售額按年大跌24%。惟除了美國以外，公司在其他地區均錄得不俗的銷售增長，當中在亞太地區的銷售額按年增11%，在歐洲的銷售額則按年增10%，在拉丁美洲亦按年錄得8%的增長。

●公司亦重申2024年的業績展望，預計全年有機收入(Organic Revenue)將錄得不少於4%的增長。核心固定貨幣每股收益(Core Constant Currency EPS)將錄得不少於8%的增長。

【行業前景與投資亮點】

●公司2024年首季業績表現優於市場預期，而公司維持今年業績展望，預期核心固定貨幣每股收益將錄得不少於8%的增長，反映公司前景仍然樂觀。

●除了美國以外，公司在其他地區的銷售額均錄得可觀的增長，相信未來仍可保持不俗的增長。而桂格回收事件屬意外事故，若事件得以妥善處理，桂格的銷售額可望得以改善。

●今年夏季將舉行多項體育盛事，包括將於巴黎舉行的奧運會，以及將於德國舉行的歐洲國家盃，料此等體育盛事將刺激碳酸飲料以及零食產品的銷量，有利公司的銷售表現。

股價走勢圖

6個月走勢圖

3年走勢圖

資料來源：彭博(截至2024年5月6日)

【投資策略】

策略﹕中長線

上一日交易收市價﹕175.82美元

買入價﹕現價

目標價﹕197.00美元

止蝕價﹕162.00美元

建議買入原因﹕2024年首季業績表現優於預期，全年預測亦維持樂觀，加上奧運及歐國盃等運動盛事加持，料中長線將有不俗表現。目標看去年5月高位約197美元水平，跌穿3月低位約162美元止蝕。

Pepsi 財務數據

資料來源：致富通