每月動向 |
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2023年4月基金投資動向2023年04月04日美聯署利率上調至16年新高 消費價格指數升幅將成後市走向關鍵
3月份出現歐美銀行倒閉危機,市場資金流動性一度拉緊,投資者憂慮銀行倒閉風潮蔓延,引致骨牌效應的信貸違約。美國矽谷銀行(SVB)及瑞士信貸(CS)陷入困境,兩項消息均使銀行業股價下跌,然而,兩間銀行陷入困境的原因則大相徑庭。SVB將大部份存款投資在美國國庫債券及其他主權債券之上,但隨著美聯儲大幅加息,這類證券的價格出現下調,加上利率上升引致收緊了企業融資環境,企業客户從SVB提取存款,致銀行需低價沽岀相關證券而令資金流動性出現問題,在信心不足情況下出現擠提。CS過去兩年經營一直受不利消息影響,股價輾轉下跌,市場分析認為是「風險管理失敗」引致。該行於去年發佈的重整計劃,亦被市場認為欠缺積極,再加上計劃籌集所帶來的股價壓力,導致CS大量存款外流。
美聯儲3 月份將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到4.75%至5%之間,利率升至2007年9月以來最高水平。是次加息只加25 個基點,較2月份時市場估計的50個基點為低,其中原因是防止銀行倒閉危機進一步惡化。SVB倒閉衝擊了全球市場,而事件亦可能改變了加息路徑。美國政府債券價格飆升,孶息率下跌,一旦美聯儲暫緩加息或甚至以減息支持銀行流動性,有利具投資評級類別的債券基金。此外,3月14 日公佈的美國居民消費價格指數(CPI)按年升幅為符合市場預期之6.0%,若CPI按年升幅能夠進一步收窄,則年内的加息幅度或有收窄空間,股市價格短期或會反彈。
阿里巴巴(9988)於3月28日公佈業務重組方案,市場反應正面,翌日香港股市上升,且港股成交量增加。市場分析或有更多中概公司仿效阿里巴巴重組業務,或能帶動IPO業務以及令港股成交上升。另外,早前内地下調金融機構存款準備金率,保持流動性充裕,亦有助股市發展。
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