5月通常是股市表現較弱的月份。在香港，有一句流傳已久的說話「五窮、六絕、七翻身」，意指每年恒生指數在5月和6月表現較差，但到7月時便會出現反彈。

然而，從2020年至2022年的表現來看，香港恒生指數的表現並未完全符合「五窮、六絕、七翻身」的說法。2020年，恒生指數在5月和6月表現良好，而2021年則在5月下跌較多，但在6月出現反彈。至於2022年，5月和6月的表現都較為平淡。因此，歷史表現只是參考，不能完全依賴它來制定投資策略，需要結合當前市場情況、自己的風險承受能力和投資目標來進行決策。

美國經濟在全球經濟中扮演著重要角色。近期，面對銀行倒閉風潮，美國經濟的表現顯得更加疲態。美聯儲正在尋求在經濟衰退和通脹之間達成平衡，而利率的走向仍有待確定。

近期公佈的數據顯示，美國經濟的表現令人擔憂。美國第一季度國內生產總值(GDP)的年化按季增長率初值僅為1.1%，低於市場預期的2%。同時，3月個人消費開支(PCE)物價指數按月升幅放緩至0.1%，按年升幅也放緩至4.2%，核心PCE按月升幅維持在0.3%，按年升幅放緩至4.6%，但略高於預期。3月個人收入按月升0.3%，超出預期，而個人開支按月持平，但仍好於市場預期。市場擔心美國仍存通脹隱憂，美聯儲將持續加息並維持高利率，導致企業經營成本高踞不下，阻礙經濟增長。

面對全球經濟增速放緩和貨幣緊縮的情況下，投資需要謹慎平衡投資組合的風險和回報，尤其要注視5月美聯儲加息結果及政策聲明。市場認為美股的風險還未充分反映，強勢美元可能難以持續，投資者可以考慮關注中國市場。

中國內地第一季GDP按年增長4.5%，好過市場預期。內地防疫措施鬆綁，經濟明顯復甦，加上寬鬆貨幣政策如降準等，投資者的信心正逐步恢復，A股市場有望平穩向好，而債券市場亦能保持平穩發展。投資者應考慮減少對美國金融股票基金的持倉組合，而增持亞洲區及中國股票基金，以及投資評級類別的債券基金。

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