是日焦點

恒指短期難言樂觀

昨晚美股開市受惠於業績表現，市場交投氣氛正面，道指曾升逾300點。不過其後樂極生悲，美國特朗普在社交平台上發文，不滿中方在兩國預備簽署協議前推倒重來，以及不滿中方未有履行阻止中國製造的強效止痛劑芬太尼(Fentanyl)賣到美國的承諾，宣布於下月1日開始，向其餘3,000億美元中國進口貨加徵一成關稅。市場避險情緒急升，資金慌忙衝入黃金、美國國債等資產，人民幣滙價、油價、美股亦應聲倒地，三大指數由升轉跌，道指收市挫280點。環球政治不明朗因素的困擾下，截至今早九時，恒指黑期亦急挫逾六百點，故此料恒指短期難言樂觀，今日或失守二萬七點關。

本港6月零售銷售惡化

本港零售市道進一步轉差。6月份零售銷貨總值按年跌6.7%，不但遠遜於市場預期的跌1.9%，亦較5月份修訂後的跌幅1.4%擴大5.3個百分點。若以主要類別劃分，珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物零售額跌幅最大，按年急瀉17.1%，而5月份時僅跌2.9%；電器及其他未分類耐用消費品減少16.1%。然而，與民生消費相關的類別表現相對較好，例如超市貨品銷售額升1.6%。政府發言人表示，6月零售跌幅擴大反映了本地消費情緒更趨審慎，以及訪港旅客人數升幅放緩的影響，若近期的大型示威活動持續，或會進一步拖累零售市場。零售市道短期內難言樂觀，投資者宜留意周大福(1929.HK)及莎莎國際(178.HK)等零售股短期股價或會受壓。

油價急挫 紐約期油錄4年內最大單日跌幅

日前聯儲局主席鮑威爾言論中表示可能不會持續減息，已為連升多日的油價帶來回調的壓力。而昨晚美國總統特朗普更突然在社交媒體發帖文表示，因中國未兌現之前的承諾，因此將於9月1日起對餘下總值3,000億美元的中國入口貨品加徵10%關稅，消息震驚環球金融市場，紐約期油收市挫近8%，收報每桶53.95美元，創近4年以來最大百分比的單日跌幅，亦是6月19日以來的收市最低位。投資者宜留意今日石油相關板塊會否因此走低。

長實中期業績略勝預期

長實(1113.HK)公布，今年上半年重估及出售投資物業前溢利按年增長16.38%，收入按年上升41.01%；股東應佔溢利按年下跌38.88%；整體表現略勝市場預期。今年上半年，集團於香港賣出多個住宅項目，於內地賣出多個住宅及商業項目，而其於英國亦有完成住宅單位銷售。集團於香港的維港頌以及新加坡的Stars of Kovan所有住宅單位經已預售，而物業銷售將會在下半年銷售完成時確認入帳。另外，集團上海、東莞及武漢的住宅單位項目預售進展不俗，預期各項目竣工時帶來溢利收益。另一個令人關注的要點是，集團上半年來自地產銷售業務以外的固定現金流為78.85億元，加上投資於泓富產業信託(808.HK)、滙賢產業信託(87001.HK)以及置富產業信託(778.HK)收取的現金分派、酒店及服務套房業務的折舊金額、以及飛機租賃業務的飛機折舊金額，年度化總計逾180億元，相當於每股4.8元現金流，此現金流為每股0.52元的中期股息提供充裕的派息基礎。

長和中期業績略遜市場預期

長和(1.HK)公布，今年上半年中期股東應佔溢利按年升1.69%，收益總額按年跌3.32%，整體表現略遜市場預期。

集團旗下有4大業務。歐洲3集團方面，上半年EBITDA按年增長27.35%，主要基於意大利電訊營運商Wind Tre額外50%的股份帶來的完整6個月新增貢獻。零售業務方面，上半年EBITDA按年升8.63%，主要因為保健及美容產品業務持續穩定增長，加上集團與永輝及騰訊(700.HK)就中國超市業務成立合資企業而錄得一次性收益所引致，惟增長被不利外幣兌換率而部分抵消。港口及相關服務部門方面，上半年EBITDA按年升3.95%，主要因為吞吐量增加及集團嚴控成本所致，惟增長被不利外幣兌換率而部分抵消；基建業務方面，上半年EBITDA按年跌24.22%，主要由於不利外幣兌換因素及集團出售部分資產而錄得虧損所致。

美高梅中國半年多賺45%

美高梅中國(2282.HK)公布今年6月底止中期業績，經營收益112.97億元，按年上升24.5%；集團娛樂場收益101.59億元，按年增加24.0%，主要得益於美獅美高梅於整個上半年及處於營運起步階段持續增長；然而澳門美高梅的娛樂場收益按年下跌7.6%至59.81億元。集團經調整EBITDA錄得30.77億元，按年增長33.3%；股東應佔利潤10.22億元，按年增長45.1%；每股盈利26.9仙，按年增加45.4%；中期息9.4仙，按年增加46.9%。

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