【港股研究】中移動息率吸引 股價走勢強

2024年06月06日

中移動 (941.HK)是中國內地最大的通訊和信息服務供應商,業務主要涵蓋個人、家庭、政企和新興市場的語音、數據、寬帶、專綫、IDC、雲計算、物聯網等。


港股研究:中移動 (941.HK)

【公司簡介】

●中移動是中國內地最大的通訊和信息服務供應商,業務主要涵蓋個人、家庭、政企和新興市場的語音、數據、寬帶、專綫、IDC、雲計算、物聯網等。

●集團移動客戶總數有約10億戶,其中5G套餐客戶數約8億 戶,有綫寬帶客戶數約3億戶。



【業績及營運表現】

●2024年首季營業額2,637億元人民幣,按年升5.2%。純利296億元人民幣,按年升5.5%,業績符合市場預期。

●期內,移動業務淨增客戶463萬戶,有綫寬帶客戶淨增 683萬戶。

●ARPU則維持穩定增長,移動ARPU為47.9元人民幣,較2023年第四季高6.7%。家庭客戶綜合ARPU為39.9元人民幣,按年增長1.8%。



【行業前景與投資亮點】

●中移動在第七屆數字中國建設峯會上發佈多項人工智能最新成果和進展,包括千億多模態「九天」系列通用大模型。在算力層面,集團年內將投產3個近兩萬卡超大規模單體智算中心和12個區域智算中心,這些措施將進一步提升集團在人工智能領域的競爭力。

●集團的雲業務發展迅速,截至去年底,移動雲的月活躍客戶達到1.90億戶,淨增2,374萬戶,客戶規模在業界排名第二,收入達到833億元人民幣,按年增長65.6%。雲業務的良好增長勢頭,結合集團在人工智能方面的進展,有望成為集團增長的「第二曲線」。

●公司計劃在未來三年內提升派息比率,從2023年的71%增長至2026年的75%以上。

●根據彭博綜合預測,集團 2024 年純利預期增加約4%;以股價75.70港元計算,集團2024年預計市盈率約11x,息率近7%,估值不貴。



股價走勢圖

6個月走勢圖

3年走勢圖

資料來源:彭博(截至2024年6月5日)



【投資策略】

策略﹕中線

上一日交易收市價﹕75.70元

買入價﹕現價

目標價﹕81.00元

止蝕價﹕69.00元

建議買入原因﹕市場憧憬股息稅減免,高息股有望繼續受資金追捧。在高息股所處的板塊中,內地電訊增長相對較穩定,防守性亦較高。而在三間主要內地電訊公司中,中移動的市場地位及競爭力明顯較其餘兩家優勝。集團財政狀況穩健,息率吸引,中期股價有望持續強勢,投資者可於現水平買入,目標價為81元,69元止蝕。


免責聲明
上述報告由致富集團(“致富”)之附屬公司致富證券有限公司及/或致富期貨商品有限公司所提供,所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製,惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。上述報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。上述報告的作用純粹為提供資訊,並不應視為對上述報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式,包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險,投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌,而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富擁有此報告內容之版權,在未獲致富許可前,不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。
< 返回致富研究
最新上載
相關資訊
投资者教育
致富定期举办多元化的讲座及工作坊,更曾出版5本投资攻略的教育书籍,为广大的投资者教育出一分力,更贯彻我们的致富之道─矢志协助客户踏上增值财富之康庄大道。
致富每月举办多场投资者教育讲座,题目包括分析大巿走势,掌握投资技巧,让客户先了解,后投者。更有每月通讯,定时通知客户致富的最新消息及讲座时间表。
APP下载
弹指之间买卖股票,实时紧贴巿场动态。
网站推送通知
为您提供最新财经资讯及推广优惠

订阅致富最新动态
内容丰富,包括:
致富动态,最新讲座信息,精选理财文章