是日焦點

特朗普公布聯儲局主席繼任人 商品價格暴跌

美國公布12月PPI按月上漲0.5%，按年增速超過市場預期，顯示通脹壓力在批發環節持續。數據顯示企業正通過供應鏈傳導成本，尤其核心商品價格加速上漲，可能影響後續消費端通脹走勢。這爲聯儲局貨幣政策帶來新的不確定性，儘管此前已暫停減息，但未來利率路徑或因此面臨更多變數。美國12月PPI環比上漲0.5%，創三個月來最大漲幅，核心指標按年增速亦攀升至年內高位，均超出市場預期。然而多家企業公佈業績理想帶動大市回穩，加上特朗普指和民主黨達成協議，市場減少對政府再度停擺憂慮，大市低位見支持。美匯指數升0.8%，創2025年5月份以來最大單日漲幅。特朗普公布聯儲局主席繼任人選後，黃金暴跌10%，回吐本週所有升幅。現貨白銀一度跳水36%、跌至73美元下方。道瓊斯指數跌0.3%，報48892點；標普500指數跌0.4%，報6939點，連跌第三天；納斯達克綜合指數跌0.9%，報23461點。

美國總統特朗普宣布任命凱文·沃什接替鮑威爾出任新一任聯儲局主席，這一決定令貴金屬市場週五晚經歷了史詩級的暴跌；沃什曾在2006年至2011年擔任聯儲局理事，當時他以「通脹鷹派」著稱，多年來一直認爲低利率和大規模債券購買會助長物價上漲。儘管他最近的言論轉向支持更快減息，但他對縮減資產負債表的堅持，讓部分投資者認爲這可能會削弱減息的刺激效果。目前，聯儲局剛剛開始通過購買短期國債再次擴大資產負債表，以緩解隔夜借貸市場的壓力。如果沃什上任後逆轉這一趨勢，市場流動性將面臨考驗。市場正在思想考一個問題：如果沃什真的是強硬「鷹派」，又怎麼會一直大力敦促減息的特朗普選中?

公司消息方面，特斯拉在2025年利潤下跌46%並宣布停產Model S/X以用來改造生產線用於生產人形機器人後，該公司表示2026年資本支出將增加一倍以上至約200億美元，用於資助無人駕駛技術和Optimus機器人。有報道稱SpaceX正探討與特斯拉合併，並考慮與xAI深化合作，構建科技「超級生態體」。SpaceX評估多種資本運作方案，包括收購特斯拉股份或推動三方換股合併，交易可能吸引基礎設施基金及中東主權財富基金的興趣。

科技七巨頭股價個別發展，英偉達(NVDA.US)跌0.7%、亞馬遜(AMZN.US)跌1%、蘋果(AAPL.US)升0.4%、谷歌A(GOOGL.US)跌0.07%、特斯拉(TSLA.US)升3.3%、微軟(MSFT.US)跌0.7%、Meta(META.US)跌2.9%。反映中概股表現的金龍中國指數跌2.3%。

港股結束連升七日走勢，市場憂慮美國短期內會攻擊伊朗，投資者提前獲利。恒指今早低開182點後，跌幅曾收窄至80點，但之後沽壓再現，跌幅曾擴大至最多536點。午後恒指跌勢未止，終以接近全日低位收市，跌581點，報27387點，成交3018億元。科指報5718點，跌123點或2.1%。

科網股普遍向下，阿里巴巴(9988.HK)及小米(1810.HK)均跌逾2%、騰訊(700.HK)跌2.5%、百度(9888.HK)跌1.7%、京東集團(9618.HK)跌1.9%。

國際金價創新高後急回至5200美元一盎士以下，有色金屬股向下，山東黃金(1787.HK)跌14.3%、招金(1818.HK)跌9.9%、紫金黃金國際(2259.HK)跌10.7%、紫金(2899.HK)擬發15億美元零息可換股債，股價跌9.1%、中國白銀集團(815.HK)跌6.6%、中國宏橋(1378.HK)跌9.3%、江西銅(358.HK)跌10.1%。

港股通上一交易日十大成交個股資金流排名

資料來源：致富研究部、港交所

個股消息

山東黃金(1787.HK)發盈喜

山東黃金發布2025年度業績預增公告，預計實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為人民幣46億元至49億元，按年增長56%至66%。扣除非經常性損益後的淨利潤預計為人民幣48億元至51億元，按年增長60%至71%。按年上年同期淨利潤29.52億元，預計增加16億元到19億元。

鞍鋼股份(347.HK)發盈警

鞍鋼股份公布於截至2025年12月31日止12個月歸屬於本公司股東的淨虧損相比2024年同期將取得下降。歸屬於本公司股東的淨虧損爲人民幣40.7億元左右，同比減虧人民幣30.4億元左右，減虧幅度約42.7%;歸屬於本公司股東的扣除非經常性損益後的淨虧損42.2億元左右，比上年同期收窄約41.2%;基本每股虧損0.435元左右。

中國東方航空(670.HK)虧損收窄

中國東方航空預計2025年度利潤總額約爲人民幣2億元至3億元，預計2025年度歸屬於上市公司股東的淨虧損約爲人民幣13億元至18億元，預計2025年度歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損約爲人民幣27億元至33億元。 2024年度，公司虧損總額爲人民幣39.04億元;歸屬於上市公司股東的淨虧損爲人民幣42.2億元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損潤爲人民幣49.8億元。