美國通脹持續從40年高點降溫，10月消費者物價指數(CPI)年增7.7%，低於市場預期。CPI數據公佈後，美國10年期國債孳息率輾轉回落4厘以下，11月30日曾低見近兩個月低位3.6厘之水平，而美匯指數亦從年內高位回落至106以下。市場憧憬美國將減慢加息步伐，利率期貨顯示，12月加息50個基點的機會接近七成；加息幅度預期較小，環球股票市場風險胃納隨即上升(Risk On)。反映全球股市表現的MSCI世界指數10月14日收報2,376點，至11月25日(週五)收報2,703點，期內升幅達13.76%。美股由10月中低位反彈，道指11月30日收報34,589點，較10月底上升5.67%，重上近8個月收市高位34,921水平，標指、納指則月內分别累升5.38%及4.37%。

港股反彈幅度更為顯著，受惠於人民幣匯率轉強、科網及內房股回升帶領下，加上中國國務院常務會議指出需穩定和擴大消費，以及激勵銀行發放「保交樓」貸款等利好消息刺激，恒生指數於11月30日收報18,597點，較10月份之10年低位回升接近28%；恒生科指月內更顯著回升達33.15%。內地防疫措施漸見放寬，有利中港股票表現，消費行業如餐飲類股份將會持續受惠。

A股漲幅創近兩年最佳的月度表現，其中上證綜指11月份漲幅約9%、滬深300指數累升約10%。回顧過去一年，中港股市表現走勢偏弱，但近期隨著中國推出支持房地產企業融資方案，以及「優化防疫20條」措施帶來開放的經濟復常預期，兩地股市表現有望持續改善。

另一方面，隨著亞洲多個國家已經重開旅遊，有助區內消費，經濟有望谷底反彈，投資者可以留意除中港以外的亞洲股票市場。受惠於亞洲貨幣走弱，區內旅遊業及出口漸見復甦。以印尼及新加坡為例，年內股市表現不俗，截至11月30日，印尼綜合指數、新加坡海峽時報指數年初至今分別升約7.59%、5.34%，跑嬴大部份亞洲市場。投資者可考慮透過東協基金投資於印尼、新加坡及泰國等東南亞股票市場，資金分散於區內多國，部署後疫情經濟復常的投資機遇。

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