美國股市於三月份屢創新高。市場關注美股升勢是否過於集中在與主要科技成份股相關的因素上，而這或可能導致美股出現波動。然而，投資者仍然密切關注著美聯儲的議息動向。如市場預期，美聯儲在3月20日公佈的利率決議中選擇維持利率不變，這已是連續第五次會議後的「按兵不動」決策。根據反映聯儲局官員對經濟和貨幣政策走勢預期的「點陣圖」，分析認為官員們預計今年內可能會降息0.75個百分點。

近年中美關係緊張，自由貿易一體化受到考驗，貨品供應鏈受到影響，生產成本上升，加上地緣政治緊張局勢和原油價格上升，令美國將通脹率降至長期目標2％變得更具挑戰性。儘管美國通脹的回落速度不及預期，降息預期的步伐和速度仍存在變數，但近期美聯儲官員的言論似乎仍然令市場對降息增添信心。美聯儲主席鮑威爾在最新的講話中表示，美國最新的通脹數據「符合我們的預期」，似乎確定了美聯儲今年降息的基調。此外，他還指出最新公佈（3 月29日）的美國個人消費支出物價指數（PCE）數據「符合我們的預期」，儘管數字顯示出的減緩不如去年那麼明顯，「但你不會看到我們做出過度反應」。

然而，經濟分析師亦關注美國利率走勢是否朝向「正常化」。多年以來，美國一直處於低利率環境，一旦市場利率回歸正常水平，即使在未來兩年內實行降息，也未必能夠回復至2022年加息前的極低利率水平。過去的低利率推高了房價，而利率恢復正常化是否會增加按揭違約的壓力是一個關注點。如果按揭供款違約率上升並影響房地產市場表現，降息的機會或會增加。因此，投資者應密切關注美國按揭利率和房地產按揭違約情況。

黃金價格再創新高。美聯儲降息預期增加、地緣政治局勢緊張，以及強勁的黃金需求，推動了黃金價格持續上漲。黃金期貨一度大漲超過每盎司2,280美元以上。黃金價格的上升也反映了投資者對經濟不穩定的擔憂。儘管市場波動存在風險，但也提供了投資機會，投資者應該在風險管理的框架下謹慎配置資產，選擇適合自己投資風險及目標的策略。

近期的熱賣基金中，貨幣市場基金仍較受客戶歡迎。投資者希望在當前市場環境下保持較為穩健的資金流動性，捕捉投資機遇。投資級別債券基金也是投資者考慮的一項選擇，這類基金的投資風險較低，且能夠提供相對穩定的收益；亦有客戶將資金配置到高收益債券基金組合上，這或反映他們對未來降息利好債券價格回升，以及企業盈利的進一步改善持有樂觀看法。

投資者透過基金組合投資，由專業投資經理管理，投資組合可以分佈在不同地區、資產、行業、公司等，有助分散風險。客戶如欲查詢有關基金資訊，歡迎致電致富理財熱線: 2500 9188 聯絡我們。