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美股推介﹕Crown Castle Int’l Corp.(CCI)2019年08月08日Crown Castle Int’l Corp.(CCI)為美國三大鐵塔公司之一，盈利表現穩中求進，而集團在第二季度的業績公布時，表示對今年全年的盈利展望甚為樂觀，主要受惠日益增長的數據需求。
目標價：159.00美元 建議買入價：136.60美元 止蝕價：124.00美元 上日收市價：138.25美元
公司概述
Crown Castle International Corp.(CCI) 於美國擁有、運營及租賃共享通信基礎設施，截至2019年6月30日止運營﹕1)約四萬座鐵塔及其他結構，如塔樓；及2)約七萬五千英里的光纖以支持小型和微型基站及光纖解決方案(截至2019年3月31日止)。集團的核心業務是透過長期合作，出租共享通信基礎設施的空間或容量予客戶。集團最大租戶包括美國四大電訊商﹕AT&T(T)、T-Mobile(TMUS)、Sprint(S)、Verizon(VZ)。
投資焦點
Crown Castle International Corp.的盈利表現穩中求進，2012年至2018年間收入複合年增長率達14.3%；淨利的複合年增長率達到23.6%。由於集團的客戶基礎主要為美國四大電訊商，具承租能力，集團可藉著與該等客戶簽訂的高質量長期合同租約，支持集團股息派發。2018年每股股息合共4.28美元，相較2014年的1.87美元增加了約1.29倍。期內每股經調整後的運營資金(AFFO)持續攀升，而在今年第二季的業績公布上，集團亦預期今年全年的AFFO有望錄得約8%增長，意味集團有能力維持增加派息的能力。
美國四大電訊商相繼表示將會加大通訊網絡的資本支出，以支持持續增長的數據用量，及網絡覆蓋範圍；部份更透露正部署著5G網絡。而集團作為美國三大鐵塔公司之一，料可受惠數據用量增長所帶動的鐵塔及微站租賃需求。或許因為這緣故，集團在第二季度的業績公布時，表示對今年全年的盈利展望甚為樂觀，指出大型無線運營商和光纖解決方案租戶為應付日益增長的數據需求，加大了基站租賃需求，帶來收入增長動力。
集團的業務性質較具防守性，較能抵禦經濟下行周期的影響。而截至2018年底止年度，集團的股息率相對於行業龍頭American Tower Corp.(AMT)的為高，加上，債務水平相對較低，似乎更有空間透過借貸進行資本投放，擴展其通訊網絡覆蓋。
Crown Castle International Corp. (CCI)日線走勢圖
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