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美股推介﹕Moody’s Corporation (MCO)2020年02月13日穆迪公司(Moody’s Corporation)旗下的穆迪投資者服務公司提供包括公司債、政府債等各類型債務證券，以及該等債務的發行人的信用評級；旗下穆迪分析提供研究、數據和分析產品，以協助全球金融機構進行財務分析和風險管理活動。
目標價：303.00美元 建議買入價：265.00美元 止蝕價：245.00美元 上日收市價：273.41美元元
公司概述 穆迪公司(Moody’s Corporation)為穆迪投資者服務公司(MIS)及穆迪分析(MA)的控股公司。MIS提供包括公司債、政府債、結構性金融證券、商業票據計劃等各類型債務證券，以及該等債務的發行人的信用評級。其評級收入源自該等債務證券交易發起人及發行人。至於MA提供以訂閱收費為主的研究、數據和分析產品，包括信用研究、經濟研究和預測、商業智能和公司信息產品等，以協助全球金融機構進行財務分析和風險管理活動。
投資焦點 穆迪公司旗下的MIS身處於寡頭壟斷的信用評級市場，債券發行人一般選擇具資歷、信譽較好的評級機構，以確保評級的公信力。因此，新的市場參與者較難威脅現有參與者，信用評級市場亦隨之變得集中。據美國證監會(SEC)提交予國會有關全國認可的統計評級機構(NRSRO)的年度報告，2018年三大評級機構的評級份數佔全部的95.4%，當中穆迪公司佔據32.3%，因此集團在行業內具先驅優勢，評級收入亦相對穩固。隨著近期企業經營環境改善、持續低息環境下，企業槓桿需求及市場對高息債投資需求應有所增加，集團評級業務收入有望維持穩定。 但相比起MIS，以訂閱收費模式的MA業務更能為集團帶來穩定的收入增長潛力，尤其「研究，數據和分析」產品(RD&A)。隨著環球網上銀行、金融科技、虛擬貨幣交易等的發展趨勢下，銀行及其他金融機構對「反洗錢」(AML)、「瞭解你的客戶」(KYC)等盡職調查方面的軟件服務需求日益上升。而集團自2017年收購商業情報及公司信息供應商Bureau van Dijk(BvD)後，RD&A部門收入年增長率持續維持於雙位數字。至於集團剛公布2019年RD&A部門未經審核的收入，按年增長13.6%。 上月集團對從事AML及KYC和盡職調查服務的龍頭企業Regulatory Data Corp(RDC)提出收購，應可豐富BvD的信息組合及加強其分析能力，從而鞏固訂閱客戶的忠誠度。相信MA業務未來可受惠合規解決方案市場的增長潛力，為集團注入穩定的增長動力。
Moody’s Corporation (MCO)日線走勢圖
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