美股大市回顧

由年初至今，納斯達克綜合指數已累積升24%，納斯達克100指數更升逾30%，但大市升幅並不全面，而是集中於指數權重高的大型科技企業。Apple(AAPL)、Microsoft(MSFT)、Google(GOOGL)、Amazon(AMZN)平均升幅約40%，Nvidia(NVDA)更升逾150%。標普500指數雖然升近9%，但標普500等權指數(S&P 500 Equal Weight Index)卻反跌1%，此現象反映市場資金仍然審慎，大家在尋找强勢及優質大型科技股作避難所，而且流入股市的資金似乎有限，大型股上升並沒有吸引新資金追入落後的中小型股。

下半年美股投資展望

下半年最影響市場的因素仍然是息口走勢，市場普遍預期聯儲局於7月或再加息0.25%，之後聯邦基金利率於5.25%至5.50%見頂，下半年息口走勢將繼續受經濟及通脹數據影響。最可能出現的情況是：

一， 經濟衰退並不嚴重，通脹維持高企：在此情況下高息政策將維持更長時間，直到通脹回落。對股市來説短期利淡，但市場仍然會對明年減息存有憧憬，股市料繼續隨著息口預期而波動，沒有大跌危機。

二， 經濟明顯下滑，通脹亦隨之下跌：在此情況下市場將期望聯儲局減息以穩定市場，對股市來説有短期刺激作用，但炒作過後，股市將因爲經濟衰退而出現大幅回調。

另外，美國將於明年進行總統選舉，市場一般認爲美國股市在總統選舉前一年表現不會太差，因現任政黨可能為了提高贏得選舉的機會而採取刺激經濟及金融市場的措施。

總括來説，我們對美股下半年走勢整體並不太樂觀，但在技術層面美股屬於强勢，短線仍然有炒作機會。投資者宜以作短線部署，並隨時作好離場準備。

投資策略

我們的投資策略可以用「半趨勢，半防守」來形容。短線方面我們會跟隨上半年大市趨勢，選擇權重股及有人工智能元素的大型科技股，而防守方面，我們會加入波動較低的優質股票，並加入防守型的ETF。板塊方面，我們看好科技、醫藥、農產品及黃金等板塊。對於人工智能，我們認爲初步的泡沫已經形成，但距離爆破應還有一段時間，現階段市場繼續炒作AI板塊的機會較高。

2023下半年10大美股推介

1. 蘋果公司Apple (AAPL)

2. 微軟Microsoft (MSFT)

3. 超微半導體Advanced Micro Devices (AMD)

4. Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF(BOTZ)

5. 星巴克Starbucks (SBUX)

6. 索尼SONY (SONY)

7. 麥當勞Mcdonald’s Corp (MCD)

8. iShares Gold Trust (IAU)

9. iShares TIPS Bond ETF (TIP)

10. Invesco Agriculture Commodity Strategy No K-1 ETF (PDBA)

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