是日焦點

非農數據好於預期 聯儲局減息機會下降

美國勞動力市場仍然強勁。最新公佈的非農就業報告好於預期，消除市場對經濟快速衰退的憂慮，華爾街投資者正重新評估聯儲局的政策方向，交易員認為聯儲局將推遲至7月方會減息，此前預期爲6月。美國1月份季調後非農就業人口增加13萬人，大幅高於市場預期中值7萬人，創2025年4月以來最大升幅。美國1月失業率錄得4.3%，略低於市場預期的4.4%，創2025年8月以來新低。11月份非農新增就業人數從5.6萬人修正至4.1萬人；12月份非農新增就業人數從5.0萬人修正至4.8萬人。修正後，11月和12月新增就業人數合計較修正前低1.7萬人。

利率期貨顯示，聯儲局3月減息25個點子的概率爲5.9%(公布前爲21.7%)，維持利率不變的概率爲94.1%(公布前爲78.3%)。聯儲局到4月累計減息25個點子的概率爲18.8%(公布前爲35.7%），維持利率不變的概率爲80.4%(公布前爲58.9%)，累計減息50個點子的概率爲0.9%(公布前爲5.4%)。到6月累計減息25個點子的概率爲49.4%(公布前爲49%)。堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑弗裏·施密德表示，在通脹仍高於目標水平的背景下，聯儲局應將利率維持在「略具限制性」的區間，過早或進一步減息可能導致高通脹持續更長時間。然而美國總統特朗期在其社交網站指出，美國就業數據遠超預期，美國應在借貸成本上支付少得多的利息，因此理應享有至今爲止最低的利率。

美股三大指數個下跌，其中道瓊斯指數跌66點或0.1%，報50121點；標普500指數跌不足一點，報6941點；納斯達克指數跌36點或0.1%，報23066點。

公司消息方面，谷歌正在新增一種功能，讓消費者在搜索引擎和其Gemini聊天機器人中獲取人工智能驅動的答案時，可以直接購買商品。這是其整體計劃的一部分，旨在更直接地從用戶使用人工智能的過程中實現變現。摩根士丹利週三將美光(MU.US)目標價從350美元上調至450美元，同時維持對這家存儲芯片製造商股票的「增持」評級。

科技七巨頭股價個別發展，英偉達(NVDA.US)升0.8%、亞馬遜(AMZN.US)跌1.3%、蘋果(AAPL.US)升0.6%、谷歌A(GOOGL.US)跌2.3%、特斯拉(TSLA.US)升0.7%、微軟(MSFT.US)跌2.1%、Meta(META.US)跌0.3%。反映中概股表現的金龍中國指數跌0.6%。

內地昨日公布1月CPI升0.2%，遜預期，內地股市個別發展，連升兩日的港股今早表現反覆。恒指高開63點後，曾倒跌最多49點，低見27133點，之後逐步回穩，午後恒指變化不大，恒指最終收報27266點，新年長假期臨近，大市成交縮減至2173億元。

科網股個別發展，阿里巴巴(9988.HK) 發布大模型「RynnBrain 」，令機械人可以透過整合時空記憶與推理能力，在複雜場景中實現自主任務規劃及連續執行多項任務，股價未有受惠反跌0.2%。小米(1810.HK) 董事長兼CEO雷軍指，小米汽車工廠，配備了近七百台機器人，已實現組裝與檢測環節的100%自動化；汽車方面，初代SU7將停產，交付量逾38萬輛，新一代SU7料4月上市，股價升4.7%，為表現次佳藍籌。百度(9888.HK) 升0.6%、騰訊(700.HK)早段一度逆市跌至543元水平，收市跌幅收窄至0.5%。

中芯(981.HK)上季純利升60%，遜預期，2026年業績指引較市場保守，股價跌2.1%，連升多日的泡泡瑪特(9992.HK) 有沽壓，股價跌近5.5%成表現最差藍籌。即將公布業績的華虹半導體(1347.HK) ，股價跌1.7%，跌穿100元水平。ASMPT(522.HK)升4%。創科實業(669.HK)升4.9%，為表現最好藍籌。

個股消息

丘鈦科技(1478.HK)公布1月份銷售數據

丘鈦科技截至今年1月，攝像頭模組銷售數量合計4407.1萬件，按季跌4.1%，按年升22.8%。當中手機攝像頭模組銷售數量4148.2萬件，按季跌3.7%，按年升19.5%。期內，指紋識別模組銷售數量合計1974.1萬件，按季升10%，按年升18.4%。

網易(9999.HK)第四季度業績差於預期

網易公布第四季業績：調整後每股收益10.95元，低於預估的14.07元；營收275.5億元亦未達預期。遊戲業務收入219.7億元，增長明顯放緩。管理層強調AI已深度融入遊戲開發全流程，成爲「基礎能力」。公司維持股東回報，批准股息並已完成20億美元股份回購，現金流保持穩健。

惠理集團(806.HK)發盈喜

惠理集團預計2025年度公司擁有人應佔合併利潤約6.6億元，相較上年度的3100萬元大幅增長。原因是資產管理規模由上年度的51萬美元升至62億美元，並且主要受管理基金的出色投資表現驅，導致確認業績報酬收入由1200萬元升至3.7億元。