【美股研究】疫後訂單增長強勁 通用電氣股價穩步上揚

2024年06月11日 作者:蘇家傑

GE Aerospace(GE.US)為一家全球發動機、系統和服務供應商。作為航空技術領域的領導者,公司專注於設計、開發及製造用於軍用、商用和商務飛機以及通用飛機的噴射發動機、零件和整合系統等。


美股研究:GE Aerospace(GE.US)

【公司簡介】

●2021年,美國工業巨頭通用電氣宣佈將公司拆分為3家獨立的上市公司,分別專注於醫療、能源,以及航空業務。當中醫療業務已於2023年分拆完成,成為GE Healthcare(GEHC.US)。而能源及航空業務亦於今年4月份完成分拆,分別成為主營能源業務的GE Vernova(GEV.US),以及航空業務的GE Aerospace(GE.US)。

●公司為一家全球發動機、系統和服務供應商。作為航空技術領域的領導者,公司專注於設計、開發及製造用於軍用、商用和商務飛機以及通用飛機的噴射發動機、零件和整合系統,以及用於船舶應用的航改燃氣渦輪機。另外,公司亦是全球領先的綜合引擎維護服務商。

●根據研究機構的報告顯示,於2020年,公司在全球商用飛機發動機製造商佔有14%的市場份額。而公司與法國Safran公司合營的CFM International,其於2020年的市場份額則為39%。反映公司加上合營公司,在全球商用飛機發動機製造商市場佔據著領導地位。



【業績及營運表現】

●2024年首季,單計航空航天業務,總訂單按年增34%至110億美元。經調整收入按年增15%至81億美元。期內,經營利潤按年增24%至15億美元,經營利潤率按年增140個基點至19.1%。

●公司更新2024年全年業績指引,經營利潤由此前預估的60至65億美元,上調至62至66億美元。每股經調整盈利(Adjusted EPS)預測為3.8至4.05美元。

●公司亦公佈了與多家航空公司簽訂的協議,包括與泰國航空簽訂為其45架波音787飛機提供90台GEnx-1B發動機的新訂單;與easyJet簽訂為其157架空中巴士A320neo系列提供逾300台LEAP-1A發動機,同時提供備用引擎以及長期服務協議;與美國航空簽訂服務協議,當中涉及為美國航空的波音737 MAX 8及MAX 10機隊提供逾400台LEAP-1B發動機,以及新的20年服務協議。



【行業前景與投資亮點】

●作為疫情期間受影響最嚴重的產業之一,航空業在疫情過後迅速復甦,帶動新飛機需求亦快速增長。惟飛機供應鏈的產能恢復卻較為緩慢,導致供需嚴重失衡。市場預期未來數年飛機新訂單將維持強勁增長。而發動機市場作為飛機供應鏈的其中一環,自然亦會受惠。當中在發動機市場佔據領導地位的GE Aerospace,相信未來訂單數量仍將保持可觀增長。

●而為了實現2030年碳中和的目標,航空公司對發動機亦有汰舊換新的需求,公司正不斷實現行業領先技術創新,令新的發動機產品較之前有更高的燃油效率,達到更低的排放。相信公司的技術上的優勢,可望帶來更多的新訂單,以及提高市場佔有率。

●股價自今年初以來保持上升趨勢,反映投資者對公司營運表現持正面看法,料上升趨勢仍可持續,帶動股價繼續攀升。



股價走勢圖

6個月走勢圖

3年走勢圖

資料來源:彭博(截至2024年6月10日)



【投資策略】

策略﹕中長線

上一日交易收市價﹕162.84美元

買入價﹕現價

目標價﹕195.00美元

止蝕價﹕146.00美元

建議買入原因﹕疫情後飛機新訂單強勁增長,發動機需求亦隨之而上升,有利公司訂單表現。而航空公司對發動機汰舊換新的需求料將持續,亦有利公司表現。預期公司股價將繼續穩步上揚,若走勢未如預期,則於跌穿146美元時止蝕。



GE Aerospace 財務數據

資料來源:致富通


免責聲明
本報告由致富證券有限公司提供,所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製,惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊,並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式,包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險,投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌,而過往之表現亦不㇐定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富擁有此報告內容之版權,在未獲致富許可前,不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。
< 返回致富研究

蘇家傑

【港股研究】負面消息消化後 比亞迪望重拾上升空間 【港股研究】積極改善產品組合 九興望挑戰高位 【港股研究】光大環境符合國策 未來業績表現有保證 【美股研究】疫後訂單增長強勁 通用電氣股價穩步上揚 【美股研究】產品剛性需求大 支撐P&G業績表現
更多作者相關文章
投資者教育
致富定期舉辦多元化的講座及工作坊,更曾出版5本投資攻略的教育書籍,為廣大的投資者教育出一分力,更貫徹我們的致富之道─矢志協助客戶踏上增值財富之康莊大道。
致富每月舉辦多場投資者教育講座,題目包括分析大巿走勢,掌握投資技巧,讓客戶先了解,後投者。更有每月通訊,定時通知客戶致富的最新消息及講座時間表。
APP下載
彈指之間買賣股票,實時緊貼巿場動態。
網站推送通知
為您提供最新財經資訊及推廣優惠

訂閱致富最新動態
內容豐富,包括:
致富動態,最新講座信息,精選理財文章