第三季大市回顧

在第三季度，港股整體延續第二季的下降趨勢，在7月底，恒指在政治局會議的刺激下曾一度升破2萬點水平，但之後反覆回落，9月底曾創下年內新低，大市成交亦不斷萎縮，市場資金傾向以短線炒作為主，北水的淨流入並不足夠為大市提供反彈動力。

2023年第四季港股投資展望

我們認爲港股在第四季度將延續第二及三季的模式，指數將於相對平坦的下降軌道波動。美聯儲在第四季有機會再加息0.25%，而人行則有機會進一步減息，息差將繼續加添人民幣的貶值壓力，加上美股三大指數技術走勢轉差，第四季有繼續回調的風險，拖累港股表現。國內樓市仍然在下降週期，影響市民消費信心，過去數月中央的穩定樓市、刺激消費及降準的政策似乎仍未足夠扭轉此趨勢。總括來說，港股經過近8個月的調整，估值已經頗為吸引，大幅下跌的風險相信有限，但基於外圍的弱勢，大市重拾升勢似乎言之尚早。

投資策略方面，我們偏向保守，看好低估值及有股息支持的股票。板塊方面，我們看好銀行、保險、電信板塊，看淡內房及非必需消費品板塊。在震盪走低的預期下，建議投資者持有較多現金，耐心等待買入時機。

2023年第四季港股十大推介

1. 滙豐控股(5)

2. 德昌電機(179)

3. 中國電信(728)

4. 農業銀行(1288)

5. 友邦保險(1299)

6. 太平洋航運(2343)

7. 紫金礦業(2899)

8. 聯邦製藥(3933)

9. 珍酒李渡(6979)

10. 阿里巴巴(9988)

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