|
||
中國平安壽險穩健增長,核心科技耀眼;首予「增持」評級2019年02月12日 作者:劉志斌我們首次給予中國平安「增持」評級,目標價為$92.59。此目標價是基於分類加總估值模型(Sum of the parts Valuation)所推算出來。以2019年2月11日每股$77.35計算,潛在升幅為19.70%。
平安 3.0 時代-中國平安正積極將“互聯網+金融”的發展模式向外開放,打造開放式互聯網金融服務平台。平安發展出 5 大核心科技,不但提升自身競爭力,更能夠輸出技術,為平安創造新價值。
百萬雄獅代理人-於 2018 年,在中國 17,677 名達到國際頂級壽險業務銷售代理人組織「百萬圓桌會」資格的銷售代理人中,有 7,215 名為中國平安代理人,人數在全中國公司中排名第一。 優秀管理層團隊-中國平安歷來大膽起用海外人才,他們擔任職位之高,佔比之多,在中國大陸的大型金融機構裡絕無僅有。發展至今,集團已擁有成熟的人才培養機制,“競爭、激勵、淘汰”及嚴格的考核排名機制是集團的核心競爭力。
估值-我們首次給予中國平安「增持」評級,目標價為$92.59。此目標價是基於分類加總估值模型(Sum of the parts Valuation)所推算出來。以2019年2月11日每股$77.35計算,潛在升幅為19.70%。
投資策略-由於受到銀保監134號文的負面影響,令到中國壽險行業2018年的保費收入出現罕見的按年倒退。市場至今仍然擔憂負面影響將延續至2019年。然而中國平安憑藉優秀的管理層團隊及龐大的代理人隊伍,於2018年全年新業務保費收入仍錄得按年升幅,壽險市場佔有率躍升2.8%。預期平安新業務價值持續增長,建議投資者於現價增持。
免責聲明
上述報告由致富集團(“致富”)之附屬公司致富證券有限公司及/或致富期貨商品有限公司所提供,所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製,惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。上述報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。上述報告的作用純粹為提供資訊,並不應視為對上述報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式,包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險,投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌,而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富擁有此報告內容之版權,在未獲致富許可前,不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。
< 返回致富研究
|
劉志斌劉志斌先生(CE: AWK994)擁有超過10年投資經驗,對資本市場有深刻體會及敏銳觸覺。致力於運用由下而上的研究方法,發掘被低估的優質股票。 劉志斌先生畢業於香港科技大學及英國紐卡素大學,亦是特許金融分析師(CFA)及金融風險管理師(FRM)。更多作者相關文章 |