是日焦點
料港股炒股不炒市
加息夢魘未散,淡友仍在為全球股民探求恐慌的最大面積。尤其運輸行業這些能夠預告未來經濟去向的水晶球,也在訴苦,環球股市難免出現多點恐懼情緒。當中聯邦快遞(FDX)在上周五發出了盈警,明言經濟急速轉壞,市值瞬間蒸發了五分之一。加上美國長短國債債息倒掛嚴重,未來經濟走向難言樂觀,全城心慌撩亂。
即使上周五內地公布了優於預期的經濟數據,中港股市依然無力向上,股民的確十分觀望,大市買盤極其不足。
至於上周五美股三大指數仍然尋底,股民入市態度未見積極。尤其美元持續強勢,滙市本已混亂,較細的市場如債市、股市,未必是資金最主要流向,短線大市難言好轉。或許仍要待本周聯儲局議息後給予全球更清晰的畫面,大市才有更明確方向。
個別板塊仍可留意
若然是散戶,或許要轉換心態,炒股不炒市,緊隨剩餘好友認為可以積極多一點的板塊。事實上,儘使美股市場表現不佳,但的確有個別板塊具一些表現。
例如,健康護理板塊如強生(JNJ)、艾伯維(ABBV)等,上周五仍可逆市向上,若投資者能夠細看美國勞工部公布的消費者價格指數(CPI),留意報告細節,便會發現醫療保健類細項竟然按月漲幅擴大,貢獻了CPI漲幅,亦即健康護理類公司的產品具議價能力,收入或會有增長空間。
又例如,對通脹敏感的股份,如Dollar General Corporation (DG)、Dollar Tree Inc (DLTR)等廉價品零售商;如Newmont Goldcorp Corp (NEM)這類金礦型股份;如iShares Global REIT ETF(REET)這類房託類板塊。而這些板塊有一共同點,就是倘若本周四凌晨聯儲局十分鷹派,這些板塊可以非常黯然。
但換個角度,或許資金在打賭,聯儲局見美國經濟未能承受更可怕的貨幣緊縮政策,或會放點鴿派論述。因為若然聯儲局容許通脹預期持續:
1. 對價格敏感的低收入消費者購買力進一步被蠶食,不得不依賴廉價商品;
2. 加息步伐若然放慢,美滙走弱時,金礦類股份有望漸漸擺脫頹勢;
3. 房託的估值一般是租金收入作分母,必要收益率作分子。若然持有美國兩年期國債至到期,每年已可得到近四厘的回報,追求穩定回報的投資者,何必賺取更低的物業租金回報,房託便會變得不吸引,正常其價值便會受壓。但現在不正常的地方,是REET價格向上,或許投資者在打賭本星期聯儲局會放點鴿。
所以,受到人民幣相對美元走弱影響的港股市場,大市氣氛難以樂觀,大部份港股難免表現得如「豬隊友」、「雷隊友」般,頻創52週低,令大市欠缺氣氛。但「豬隊友」中亦可有「神隊友」,近期未有跟隨大隊向下,待投機者發掘。
例如如果中概股表現這麼的不滯,便要細心留意是否所有中概股也沒有表現。但當內地公布了七十大中城新樓樓價跌幅擴大,抵押貸款行業亦會受累,這些板塊的股價理應屍橫遍野。但宜人金科(YRD)這類中概股價格上周五竟然向上,藍籌內房股的美國預託證券(ADR)的跌幅似乎比較克制,或許意味本周美國議息會為環球金融市場投下核彈時,內地可能準備救市方案,特別是樓市。(純粹大膽假設,然後小心求證,科學精神而已。)
又例如恒指下跌時,仍有為數不少成份股堅韌出眾。如待賭牌結果公布的濠賭股,即使上周五美股交易時,部份公司的母企仍有升幅,或許今天未言悲觀。如與家居裝修相關的工業藍籌,當看到美國房貸利率升破 6厘,美房產市場按理準備受壓時,家得寶(HD)卻可在上周五跑出,自然今天要留意這類藍籌。
議息前仍需謹慎 但長線或見曙光
短線而言,站在議息前,便要「細心看看我的路」。再下個會議,倘若減息,「當然最好」。加上下月內地有重要會議,為下屆的發展方向定調。偏偏地球上爆發了戰爭,各國在拉幫結派,政局充滿變數,行人弓箭各在腰,畫面風雨悽悽。因此這刻更要抱細心謹慎態度,迎難而上,避免賠大錢,否則股海中「白活一場」。
或許長線而言,走到十月,統計上是錄得升幅的機會率甚高的月份。固然,在87年、97年、08年等時代,股民在升市時顧及回報,卻忽略了風險,估值過高,結果釀成股災,這些年份的十月恒指跌幅甚大。但今次相信恒指估值甚低,意味股民牢牢緊記風險,而若下月出爐的施政報告不會為港股市場帶來更大的恐慌面積,下月應不會出現暴瀉,反而可能傾向樂觀一點。
所以短線股市仍然難行,但長線一點可能會有點轉機。晚間的黑暗到盡頭,便會見黎明的曙光,美股亦終有一天估值回歸正常水平,屆時晚上已有糊食,便不用空肚地在港股市場食早餐。大家共勉之。
中電信稱長沙火災事故受影響業務已全部恢復
中國電信(728.HK)公布,9月16日15時45分左右,長沙分公司第二通信樓樓體外立面起火,火災沒有造成人員傷亡,起火原因正在調查中;所在樓宇產權非上市公司所有。
火災發生後,經緊急處理,受影響業務已全部恢復。長沙分公司已為相關設備購買保險,並向保險公司報案,具體損失正在核實。集團預計本次火災事故,不會對公司生產經營、財務指標產生重大影響。
國泰8月載客按年升88%惟較疫前低91%
國泰航空(293.HK)公布,8月載客25.39萬人次,按年升87.6%,但較疫情前2019年8月的水平低91.3%。期內,收入乘客千米數按年上升82.7%;乘客運載率增加22.2%至68.6%,以可用座位千米數計算的運力按年升23.5%。
集團8月運載10.49萬公噸貨物,按年跌15.6%,較2019年8月少35.0%。另外,8月貨物收入噸千米數按年減少23.3%,運載率按年跌10.7%至67.0%。
集團表示,公司預計於今年底時,客運航班運力將達疫情前水平約三分一,即較8月份水平增加約1倍;而貨運航班運力則可達至疫情前水平約三分二。
客運方面,集團預計第四季的需求仍然穩健,預料經香港往返美洲以及東南亞和印度的中轉需求強勁;而往來澳紐及其他地區的客量亦會增加。隨着日本等更多亞洲航點陸續調整其入境旅遊措施,集團會繼續因應需求而調整客運運力,計劃於10月加開約200對客運航班。
貨運方面,集團表示雖然供應鏈受內地防疫措施影響,但9月起推出的新電子產品有利即將開始的貨運旺季,集團會繼續全面運作所有貨機運力,及充分利用新增客運航班,和區內只載貨客機航班的載貨運力。
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