是日焦點

美股三大指數急跌，半導體股現小型股災

全球科技股週五急跌後，市場關注今個星期蘋果、AMD業績，這將會成為AI敘事能否重新建立市場信心的關鍵。同時，美國中期選舉改選衆參兩院，結果直接決定特朗普後兩年施政空間；以色列議會選舉結果公佈、俄美烏三方談判擬重啓，地緣風險持續將進一步影響本週全球股市走勢。此外，美非農數據若偏強將加大12月加息預期。投資者留意，本週起北美地區開始實行冬令時，美國和加拿大金融市場交易時間和經濟數據公佈時間將較夏令時延後一小時。

美國將於美東時間11月3日舉行中期選舉，改選衆議院全部435席與參議院35席。國會控制權將影響特朗普此後兩年推進財政、關稅及產業補貼政策的難度，是今個星期最重要的政治事件。市場普遍預期民主黨將贏得衆議院，參議院歸屬仍有較大懸念。對股市而言，中期選舉的影響之一是潛在的AI監管。數據中心對能源成本與環境的影響已引發強烈的公衆反對，投資者正準備迎接更多阻力。如果民主黨捲土重來的話，對AI板塊、乃至整個科技行業和整體市場都將被視爲負面因素。民主黨大勝還可能帶來更嚴格的監管審查，涉及華爾街銀行，對股市將帶來重大影響。數據中心的審批權限大量落在州與地方層面，得州等地的選舉結果可能直接改變項目的落地節奏。AI監管的聯邦立法短期內難有定論，但地方層面的阻力已經在上升，這也是投資者在選舉夜需要逐州跟蹤的原因。國防與醫療保健板塊同樣會因爲財政支出預期變化而重新定價。

週五市值超越英偉達的蘋果將於週一收市後公佈特努斯上任後的首份業績，內存漲價對毛利率的影響，以及假日季業績指引，是本次業績的主要看點。半導體板塊方面，美國超微公司(AMD.US)與高通(QCOM.US)將公佈業績，在英特爾暴跌28.58%、費城半導體指數單日下跌7.2%之後，市場急需要一份能穩住情緒的芯片業績。指引能否帶出需求方的正面信號，將決定費城半導體指數能否守住近期低位。

美國10月非農就業與失業率將於星期五。市場預期非農新增6.5萬人，前值爲2.9萬人；失業率預期維持在4.20%。平均每小時工資年率預期2.90%，前值爲3.00%；月率預期0.30%，前值爲0.10%。若非農明顯好於預期，將進一步加大經濟強、通脹高、需要加息的邏輯，美元與美債收益率可能同步走高，而估值高企的科技股將承受更大壓力。相反，若數據再度走弱，滯脹敘事會重新佔據上風。而星期一與星期三將先公佈的ISM調查數據，若製造業與服務業雙雙轉弱的話，市場會提前下調對非農的預期；相反若兩項均超預期，週五非農的上行風險將被加大。此外還有美國10月ADP就業人數，將會於星期三公佈，預期7.5萬，前值9萬。

美股三大指數隔晚全線下跌。道瓊斯工業平均指數跌572點或1%，收報51770點；標普500指數跌140點或1.8%，收報7580點；納斯達克綜合指數跌747點或2.8%，收報25437點。反映中概股走勢的納斯達克中國金龍指數收報5396點，跌0.2%。費城半導體指數更急跌7.2%。

科技七巨頭及SpaceX 全線下跌，Alphabet(GOOGL.US)跌1.4%；亞馬遜(AMZN.US)跌1.4%；SpaceX(SPCX.US)跌6.3%；英偉達(NVDA.US)跌4.2%；特斯拉(TSLA.US)跌0.9%；微軟(MSFT.US)跌1.5%；蘋果(AAPL.US)跌1.2%；Meta(META.US)跌1.5%。

港股方面，Alphabet業績引發AI開支與現金流疑慮，拖累科網及半導體氣氛。港股今早高開後拾級而上，升至23300點以上。恒指今早高開52點，開市報23,011點，之後一度倒跌10點，低見22947點後喘穩，大市逐步回升而且升幅擴大至最多升409點，高見23367點，午後升勢持續，恒指最終收報23294點，升335點，大市成交2143億元；恒指成份股約74隻上升、20隻下跌。大型科網、消費及石油保險造好撐市，電子及半導體硬件股偏軟。

AI硬件及半導體概念續受隔晚美股弱勢拖累。聯想集團(992.HK)跌7.4%，為表現最差藍籌；智譜(2513.HK) 跌9%；建滔積層板(1888.HK) 跌6.8%；華虹宏力(1347.HK) 跌6%；中芯國際(981.HK)跌4.4%；MINIMAX(100.HK)跌4%。

焦點異動方面，友邦保險(1299.HK) 公布第三季新業務價值按固定匯率跌約5%至約14.15億美元，主因港及內地高基數，惟首九個月仍升約5%，9月單月新業務價值按年升逾兩成半，公司預期第四季勢頭強勁，新業務價值利潤率升至約63.5%，收市升5.2%。恒大物業(6666.HK) 今早復牌，PAG旗下實體收購約51%股權並按每股0.8359元（較停牌前收市折讓約三成）提強制性現金要約，全日跌17.7%。

五中全會強調，要做好歲末年初各項工作。堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，用好用足宏觀政策，深入挖掘內需潛力。內需及消費相關股造好，蒙牛乳業(2319.HK) 升9.4%，為表現最好藍籌；中石化(386.HK)升6.2%成第二佳藍籌。

資料來源：致富研究部、港交所

個股消息

中國銀行(3988.HK)公布第三季度業績

中國銀行公布，實現稅後利潤1,992.32億元，實現本行股東應享稅後利潤1,874.82億元，同比分別增長5.09%和5.53%。平均總資產回報率(ROA)0.67%，加權平均淨資產收益率(ROE)8.70%。集團實現營業收入5,268.02億元，同比增加346.87億元，增長7.05%。淨利息收入3,596.06億元，同比增加338.14億元，增長10.38%。淨息差1.27%。非利息收入1,671.96億元，同比增加8.73億元，增長0.52%，非利息收入在營業收入中佔比爲31.74%。其中，手續費及佣金收支淨額656.39億元，同比增加0.48億元，增長0.07%；其他非利息收入合計1,015.57億元，同比增加8.25億元，增長0.82%。營業費用1,857.99億元，同比減少7.76億元，下降0.42%。成本收入比25.72%。集團資產減值損失2958.40億元，同比增加153.22億元，增長19.03%。

建設銀行(939.HK)公布第三季度業績

建設銀行公布，經營收入爲6235.58億元，同比增長11.29%;歸屬於該行股東的淨利潤爲2742.26億元，同比增長6.55%;基本和稀釋每股收益1.03元。2026 年 9 月 30 日，該集團資產總額 48.73 萬億元，較上年末增加 3.09 萬億元，增長 6.78%。發放貸款和墊款總額 29.55 萬億元，較上年末增加 1.78 萬億元，增長 6.41%;金融投資 14.75 萬億元，較上年末增加 1.86 萬億元，增長 14.38%。

工商銀行(1398.HK)公布第三季業績

工商銀行公布，營業收入2,209.74億元人民幣(下同)，按年升9.45%。純利1,119.58億元，按年升9.97%；每股盈利0.3元。今年首三季營業收入6,671.37億元，按年升9.19%。純利2,856.4億元，按年升5.83%；每股盈利0.78元。首三季利息淨收入5,190.54億元，增長9.64%。年化淨利息收益率1.29%，按年上升1個基點。非利息收入1,480.83億元，增長7.66%，其中，手續費及佣金淨收入922.8億元，增長1.55%。計提各類資產減值損失1,520.71億元，增長19.65%，其中，貸款減值損失1,509.22億元，增長9.78%。