是日焦點

預期恒指續於現水平徘徊

美國能源資訊局公布上周的原油庫存減幅遠遠高過預期，同時汽油及蒸餾油庫存亦少過市場預期，原油需求似乎有所增加，或意味著當地經濟狀況或未如市場預期般惡劣。昨晚美國能源股上揚，銀行股、健康護理等股份亦表現不俗，讓投資者稍為放下美國國債孳息率倒掛的憂慮情緒，道指轉跌為升，收市升1.0%；標普及納指收市亦錄得升幅。

不過，恒指未言跟上昨晚美股升勢。外圍環境充滿變卦，包括英國硬脫歐風險增加；美國總統特朗普提到周末美中雙方的電話對話，中方仍未證實，美中貿談仍然撲朔迷離。加上，市場對藍籌業績的觀望情緒、人民幣滙價近期走勢及本地政治因素等，仍然限制投資者入市的積極性，預期恒指繼續於現水平徘徊。

美確認分批向華貨加關稅 逾兩百鞋商促取消

美國總統特朗普早前揚言要對中國全數5,500億美元進口貨額外加徵5%的關稅。昨日美國貿易代表辦公室在《聯邦公報》正式發表通告，確認在9月1日和12月15日起加徵關稅的3,000億美元中國進口貨的稅率，由原先公布的10%上調至15%；惟通告未有提及將另外2,500億美元中國進口貨的加徵關稅率由25%調升至30%。

然而，美國商界對關稅措施感到憂慮。據報，逾150個貿易組織向特朗普發信，形容關稅推出時間不理想，或會摧毁年底消費旺季的銷情，並請求推遲新一輪關稅。此外，逾200間鞋類企業亦向特朗普發出聯署信，他們估計徵稅將導致美國消費者每年額外支付40億美元，因此促請特朗普取消下月向中國貨加徵關稅的決定。

約翰遜圖令國會休息 英國硬脫歐風險增

英國首相約翰遜企圖繞過國會，使英國能夠如期在10月31日脫歐。他已向英女皇提出要求國會提早至9月中休會5周，同時確認英女皇於10月14日到國會發表演講，象徵下議院開啟新會期，從而令國會沒有足夠時間，表決任何阻止無協議脫歐的方案，據悉英女皇已同意約翰遜的要求。消息傳出後，英鎊滙價應聲下跌，兌美元曾跌逾1%。

而為應對約翰遜的手段，在野工黨黨魁郝爾彬正尋永求覲見英女皇，期望可以阻撓約翰遜的計劃。另外，約160名國會議員亦聯署表示倘國會休會，將成立替代國會。預期英國脫歐議題仍然嚴峻，隨著限期逐漸逼近，英國硬脫歐的風險也日益俱增。

蒙牛乳業上半年盈利按年大增逾三成

蒙牛乳業(2319.HK)公布，今年上半年，中期盈利20.77億元人民幣，按年增長32.96%，收入398.57億元人民幣，按年升15.61%。

佔集團收入約八成半的液態奶產品分部收入，按年上升逾14%，主要由於常溫業務不斷鞏固及提升品牌高端形象，令市場份額穩步上升，及低溫業務聚焦冠益乳和優益C兩大品牌，發展功能性產品，並推出多款低溫新品，令市場份額提升所致。

佔集團收入約一成的奶粉分部收入，按年上升逾42%，主要由於集團持股51%的雅士利國際(1230.HK)的嬰幼兒奶粉業務重點深耕母嬰渠道，成人奶粉和營養品業務聚焦KA(重點客戶)渠道，並淘汰低產值及低毛利的品類，以及加大宣傳力度，令奶粉銷量上升。

今年上半年，集團原料奶成本上升，加上部份產品降價，對毛利率造成不利影響，但增值稅下降以及集團產品結構升級，皆對集團的毛利率有利，因此集團期內毛利率按年大致持平。

新華保險盈利大增 惟需留意人均產能下降

新華保險(1336.HK)公布，截至今年6月底止中期業績，營業額890.92億元人民幣，按年升7.4%，其中總保費收入739.94億元人民幣，按年升9.0%。純利105.45億元人民幣，按年升81.8%，其中大約19.32億元人民幣為稅前扣除政策調整的一次性影響；每股盈利3.38元人民幣，不派息。集團內含價值達到1,914.03億元人民幣，較去年底增長10.5%；新業務價值58.9億元人民幣，按年減少8.7%。

集團中期盈利大增，內含價值亦保持較快增長。惟投資者應留意集團的月均人均綜合產能按年下降13.8%至4,472元人民幣，以及新業務價值率按年大降12.6%至37.9%。

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