Provide Chinese Only.

2024年美國經濟與貨幣政策展望

2023年12月27日 作者:余琦

過去三年寬鬆的財政政策將無法持續,2024年大概率將轉為溫和偏緊,這將對美國的居民消費、企業投資、政府支出等方面造成一定負面影響,進而拉低2024年的美國經濟增速...

主要觀點

1. 過去三年寬鬆的財政政策將無法持續,2024年大概率將轉為溫和偏緊,這將對美國的居民消費、企業投資、政府支出等方面造成一定負面影響,進而拉低2024年的美國經濟增速。

2. 高利率緊貨幣政策的時滯效應對美國經濟的影響將在2024年逐漸體現出來,並帶動美國經濟增速出現回落。

3. 雖然三季度美國經濟資料超市場預期,但通過對美國居民消費、國內私人投資、進出口、政府支出等方面進行詳細分析,我們判斷在財政與貨幣政策調整的雙重影響下,2024年美國經濟增速將穩中有落,回歸潛在經濟增速。

4. 通過對通脹各分項及勞動力市場展開分析,我們認為2024年美國CPI繼續震盪回落至2-2.5%區間的概率較大。

5. 預計2024年初聯邦利率仍將在高位維持一段時間,首次降息有可能發生在明年3月,聯儲全年降息幅度將高於12月議席會議指引,預計將達到125-150bp。

6. 對2024年大類資產價格走勢,我們的判斷是:

 美聯儲降息預期已經被市場提前消化,一旦明年正式開啟降息,美股反而有可能迎來一波調整,而這個時間視窗有可能出現在明年一季度末。

 在降息週期內,美元指數很可能繼續下跌,預計中期將維持100-105的震盪區間。

 此前我們反復提示十年期美債收益率在5%以上高位難以持續,隨後美債走勢完全符合預期,預計美債收益率短期將維持3.5-4%區間震盪,中期有可能繼續下行至3-3.5%區間。

 黃金價格中期將繼續保持在2000美元/盎司高位震盪,不排除再次挑戰歷史新高。

完整報告內容


免責聲明
上述報告由致富集團(“致富”)之附屬公司致富證券有限公司及/或致富期貨商品有限公司所提供,所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製,惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。上述報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。上述報告的作用純粹為提供資訊,並不應視為對上述報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式,包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險,投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌,而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富擁有此報告內容之版權,在未獲致富許可前,不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。
< 返回致富研究

余琦

北京大學物理學學士,中山大學金融學碩士。曾任職於國信證券、銀河證券。2019年2月加入致富證券北京研究院。主要從事海外宏觀經濟研究工作。

肇越博士

肇越博士及其團隊一直致力於宏觀經濟研究,不但擁有豐富的實戰經驗,也以學術態度,投行的角度撰寫宏觀經濟和投資策略報告,根據環球金融深入探討資產配置策略,應對各種市況。
美國3月通脹資料快評 美國3月非農資料快評 日本還有多少加息空間 美聯儲3月議息會議快評 美國2月通脹資料快評
更多作者相關文章
Investor Education
CHIEF's research professionals offer investors regular seminars and workshops, not to mention five published books about investment strategies. We strive to make our clients wealthy.
Every month, CHIEF organizes seminars about market analysis and investment skills for investors to dive deeply into market trends and investment knowledge before making financial decisions. Our monthly newsletter updates clients about the latest news and seminar schedule.
App Download
Instant trading of stocks after taking an in-depth look at every move of the market
Website Push Notifications
Provide the latest financial news and promotions

Subscribe to keep up to date with CHIEF
Informative contents include:
Latest news, coming seminar, featured articles on wealth management