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2020年大市前曕2020年01月15日經過起伏不定的2019年,今年在美國總統大選、美中貿易關係及中國利率走勢等因素影響下,港股的走向如何?
主要觀點
2020年底恒指目標—31000點
今年為美國總統大選年,我們預期美中貿易戰應會停火,以免窒礙美國股市的升勢。 去年美聯儲減息加重新擴大資產負債表,以及人民銀行今年元旦降準,或預示2020年兩國貨幣流動性將會持續增加,更有可能有更多資金流入股票市場,推高股票價格。 因此,我們預期恒指今年底有望挑戰31000點,甚至更高水平。 今年影響恒指走勢五大關鍵: 1. 美中貿易關係的發展 2. 美國聯儲局的貨幣政策能否配合 3. 內地經濟能否「穩」下來 4. 外滙市場 5. 環球政治局勢
2020年中國利率走勢預判
我們估計2020年公開市場操作利率有可能減息1至2次,每次5至10個基點。至於存款準備金率,我們估計2020年可能還有1至2次降準,每次幅度介乎0.5至1個百分點。
焦點板塊—內房股
去年內地房地產的景氣良好,而去年良好的銷售表現料將於今年的業績上反映。 預期今年內房業績整體將會保持相對克制的增長,惟部份內房將面對資金周轉問題,故選股的時候宜選較低負債率的房企。
焦點板塊—食品股
2019年底國務院決定進一步推行稅務優惠政策,成效將逐步浮現,可望繼續促進內地居民消費意欲。 近月食品類商品的零售數據增長勢頭平穩;從企業盈利角度看,食品製造業的利潤增長亦相當穩健。
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